Главная / Новости

21.01.2009Стратегия успеха

Индексы ММВБ и РТС упали до уровней 2002 г., российский фондовый рынок фактически заморожен: банки перестали вкладывать деньги в любые инструменты, кроме валюты, - гарантированная и сверхвысокая доходность инвестиций в доллары теперь делает бессмысленными все другие вложения.

Вот в такой невеселый день премьер Владимир Путин утвердил стратегию развития российского финансового рынка до 2020 г. Одна из целей этого документа, между прочим, - создание в Москве международного финансового центра. По мнению чиновников, он может начать существовать (во всяком случае, номинально) уже в 2009-2010 гг. Столь же невероятными выглядят сегодня и другие показатели, заложенные в документ в качестве целевых ориентиров.

Например, согласно стратегии объем биржевой торговли в 2020 г. должен увеличиться до 240 трлн руб. - это в восемь раз больше, чем в начале 2008 г., и почти в 32 раза больше, чем сейчас. Объем облигаций, находящихся в обращении, по замыслу авторов документа к 2020 г. должен вырасти до 19 трлн руб. (напомним, что на рынке облигаций уже объявлено 49 дефолтов, а сам он сжался до почти нулевых объемов). Соотношение объема биржевой торговли к ВВП увеличится до 146% с нынешних 17% ВВП.

По расчетам правительства, капитализация публичных компаний России в 2020 г. должна составить 170 трлн руб. Это в 5,3 раза больше, чем в благополучном январе 2008 г.
И все-таки, как ни парадоксально это звучит, сейчас действительно можно заниматься созданием полноценной финансовой системы и, возможно, международного финансового центра в Москве. В пользу этого есть несколько аргументов.

Неразвитый финансовый рынок стал одной из причин нынешнего кризиса. Точнее, кризис возник из-за несоответствия между быстро растущими доходами стран - экспортеров сырья и их неразвитыми банковскими и фондовыми рынками. Поскольку собственные финансовые рынки стран - экспортеров сырья были не способны переварить огромную массу выручки, эти деньги хлынули на развитые рынки - прежде всего в Америку. До поры до времени все шло неплохо, но, как выяснилось, даже самая продвинутая в мире финансовая система оказалась не в состоянии справиться с этой лавиной.

По мнению многих авторитетных экономистов, последствия мирового кризиса приведут к тому, что развитые рынки уступят главенствующую роль развивающимся.
В эпоху таких глобальных перемен изменить географию финансовых потоков становится легче, чем в стабильные времена. Если развивающиеся рынки станут ведущими игроками в мировой экономике, то международный финансовый центр, располагающийся в Москве, уже не кажется чем-то нереальным.

Кризис тем и хорош, что становится возможным все, что до сих пор казалось политически невозможным. Сейчас легче сдвинуть с мертвой точки принятие необходимых законопроектов или пойти на такие шаги, на которые было трудно решиться в спокойные годы. Например, снизить налоги для участников финансовых рынков, принять законы об инсайдерской торговле, бирже и клиринге, позволяющие развивать цивилизованные рынки новых финансовых инструментов, а также учредить суды по финансовым вопросам, позволяющие эти законы исполнять.
Но чтобы Москва действительно стала серьезным региональным финансовым центром, нужна национальная валюта - крепкая и вызывающая полное доверие как внутри страны, так и за ее пределами. Тогда останется доделать немногое: создать государство, где действует независимый суд, а права собственности надежно защищены не только корпоративным законодательством, но и практикой его применения. Страну, где нет рейдерских захватов, рынок прозрачен, а ценные бумаги неприкосновенны для манипуляций. Где российские и иностранные участники рынка имеют равные права и доступ к активам, а иностранные ценные бумаги можно купить напрямую без ограничений.

 

Ведомости 21.01.2009, №9 (2279)

«Назад

На печать

Услуги

Управление активами

УК «Байкальский капитал» предлагает услуги по профессиональному управлению ценными бумагами, недвижимостью и кредитными продуктами.

Привлечение инвестиций

Управляющая компания предлагает услуги по реализации инвестиционных проектов через конструкцию закрытых паевых инвестиционных фондов недвижимости.

Инвестирование

Управляющая компания представляет различные по соотношению доходности и риску направления инвестиций в недвижимость, в рынок ценных бумаг и кредитование.

Владельцам недвижимости

УК "Байкальский капитал" предлагает услуги по созданию и управлению паевыми инвестиционными фондами недвижимости для инвесторов, владеющих объектами недвижимости общей стоимостью от 60 млн. рублей.

Приобретение паев

Для получения доходности в соответствии с выбранным направлением инвестиций, необходимо приобрести паи соответствующего инвестиционного Фонда.

Погашение паев

Для возврата ваших инвестиций из открытых и интервальных фондов Вам необходимо подать заявку на погашение паев.