Курсы валют
Новости компании
25.02.2013Коллективное и сознательное. Частным инвесторам, возможно, стоит опять присмотреться к паевым фондам
Частным инвесторам, возможно, стоит опять присмотреться к паевым фондам. Олег Кессо, замгендиректора УК "Альфа-Капитал", объясняет, почему покупка этой компанией серии ПИФов у "Ренессанс Капитала" -- резонное решение.
В России в возможность возрождения ПИФов не верили весь посткризисный период. И вот наконец новый тренд. Тут все логично: достойной альтернативы паевым фондам за эти годы так и не было найдено. Разбираться в хитросплетениях торговли на бирже российские инвесторы лучше не стали, а более чем умеренная доходность старого доброго банковского депозита устроить может далеко не каждого. Но выход есть, и он -- в ПИФах.
Начиная с краха 2008 года в России принято считать, что как инструмент эффективного инвестирования паевые фонды себя исчерпали и для решения серьезных задач более не годятся. Причем почему-то не принималось во внимание, что ПИФы до сих пор самый массовый и востребованный продукт коллективных инвестиций.
Кризис больно ударил по рынку коллективных инвестиций, и не только в России. Похожие трудности были и в США, и во многих европейских странах. Но как раз в начале 2013 года на мировом рынке начался резкий подъем: притоки достигают рекордных значений. К примеру, в Штатах только за первые три недели января фонды акций привлекли $29,9 млрд -- больше, чем за любой другой месяц начиная с 2006 года.
Россия пока держится в стороне от этого процесса, однако и у нас прослеживаются позитивные тенденции. Так, в декабре, впервые с начала 2012 года, суммарный приток в ПИФы превысил отток. Правда, уже в январе клиенты решили зафиксировать прибыль после ралли и переложиться из фондов акций в облигации.
Почему до сих пор недоверие к ПИФам было столь сильным? Ошибочно считалось, что это инструмент исключительно для растущего рынка и управляющие абсолютно бессильны перед его падением, что в этом случае им остается одно -- смиренно фиксировать убытки. Это уже не так. В последние годы всерьез поменялись и "начинка", и подходы к управлению фондами.
Во-первых, в случае снижения рынков появилась возможность хеджирования позиций, в том числе валютных. Управляющие теперь могут спокойно включать в портфель акции, торгующиеся за рубежом, причем и нероссийских компаний тоже. Вследствие чего появилось много фондов, ориентированных на глобальные и даже исключительно на зарубежные рынки (в частности, IT-фонды).
Во-вторых, меняется качество управления. Рынок консолидируется. Прошлогодняя динамика бирж привела к тому, что части игроков пришлось отвечать на вопросы, стоит ли им оставаться на рынке и что делать с низкоэффективными активами. Когда активов относительно немного, сложно поддерживать качественную инфраструктуру и необходимый уровень сервиса для клиентов. На современном финансовом рынке с его низкой рентабельностью размер имеет значение. Крупные игроки наращивают долю, мелкие вынуждены играть в нишевые решения.
Важно сказать несколько слов о клиентском сервисе, который вслед за содержанием паевых фондов тоже активно меняется. Фонды перестают быть этакими черными дырами, где невозможно отследить судьбу вверенных денег. Нынешние интернет-технологии дают клиентам возможность видеть динамику паев и прирост портфеля в режиме реального времени, что позволяет оперативно принимать решения.
Я уверен, что ПИФы, пройдя через обновление и усовершенствование, вернутся на привычные позиции -- самого простого, доступного и массового инструмента инвестиций. А в перспективе двух-трех лет ввиду весьма вероятного снижения ставок по депозитам вполне можно рассчитывать на заметный рост этого рынка.
УК «Байкальский капитал» предлагает услуги по профессиональному управлению ценными бумагами, недвижимостью и кредитными продуктами.
Управляющая компания предлагает услуги по реализации инвестиционных проектов через конструкцию закрытых паевых инвестиционных фондов недвижимости.
Управляющая компания представляет различные по соотношению доходности и риску направления инвестиций в недвижимость, в рынок ценных бумаг и кредитование.